一德期货：假期期间板材累库较多，螺纹供需相对健康。本周需求尚未启动，特朗普对华加关税引发出口担忧情绪，带动黑色下跌，卷压力大于螺，叠加碳元素成本坍塌，短期价格承压。但后期还有两会预期，下方空间需要见到库存超预期累积才能打开。元宵节后关注能否依靠两会预期+需求启动出现反弹，重点关注需求力度，2月呈现V或L行情。

华联期货分析称，宏观面，美国特朗普延缓了计划对墨西哥和加拿大征收关税的行动。行业方面，印尼能矿部部长预计2025年镍矿产量将达到2.2亿吨，高于传言的1.5亿吨配额上限，镍矿担忧缓解。春节期间小型镍企停产休假，多数大中型精炼镍企业均照常生产，年后现货预计有集中到货；印尼镍铁产能随着镍矿供应恢复，产量也将逐步回升。需求端， 不锈钢 ...

目前铁矿高库存制约价格，但节后钢厂复产略超预期，短期铁矿总库存变动有限，复产逻辑下或维持偏强表现。 【现货】 截止收盘，铁矿主力合约-0.99%（-8），收于801。主流矿粉现货价格：日照港PB粉-6至791元/吨，巴混粉-6至810元/吨。 【基差】 PB粉和巴混粉仓单成本分别为839.2元和832元。PB粉基差38.2元/吨左右。 【需求】 Mysteel口径下，本周铁水快速复产，环比+2.9 ...

盘面对应年后需求淡季，03合约早已提前交易下跌预期，在养殖成本线以下低位震荡，但现货端养殖利润仍存，盘面仍需等待现货端下跌兑现，短期盘面下跌空间相对受限。